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長線布局18檔好股

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「機關算盡,到頭來還是白忙一場!」在陣陣殺聲中,這無非是許多股市窮忙族的心情寫照。市場有起有落,專家提醒只要選對標的,以時間換取空間,亂世淘金絕不是神話。

今年36歲的小羅,打從六年前揮別職場上的不如意,一腳擠進某間頗具規模的銀行後,整個人生開始大不同。穩當到不行的薪水,每月5日準時入帳。六年間他結婚、生子、買車,與父母仍然同住的他,也不需擔心房租問題,好歹算是五子登科。不過,他的心裡卻隱藏著一個不太能說的秘密,每當月底翻開存款簿,往往只剩下可憐的百位數,有時還得向朋友們周轉周轉。

是小羅所得太少?還是他過份揮霍?答案則是以上皆非。其實,他們夫妻倆?萬元的年收入還算中上,至少擊敗全國一半的家庭。

小羅一家子的娛樂開銷也是能省則省,自從第二個女兒出生後,夫妻倆就從未踏出國門一步。如果說身為新好男人的小羅有任何「不良嗜好」的話,那就是不時犯手癢,只要幾天沒有在股市中殺進殺出,便覺得渾身不自在。

領固定薪水的小羅,腦袋裝的理財觀念其實不算太差,至少每個月會撥出一定的「閒錢」投入股市,一開始選擇一些耳熟能詳的績優股,一年下來加上配股配息,總能有5%至10%的收益。

窮忙夢一場

從去年開始,隨著對股市的涉獵愈益深入,又眼見大盤直向萬點叩關,原本尚稱穩健的他,直覺不能被這些「牛皮到不行」的績優股綁住,壞了他財富倍增的好事,因此一鼓作氣地把手頭持股轉換成自行定義的「超級轉機股」。

不過,這一換卻換出了大問題,去年8月起,次貸風暴引發的股災肆虐,大盤一路由近萬點摜破十年線,重摔至6,000點,而小羅集中在電子類的持股幾乎全數一去不回頭,儘管今年3月底台股又見起色,但僅僅好了一個月左右,520後又急轉直下,指數似乎深不見底。

算一算,這段期間的投資全數泡了湯。「我已不敢計算投資報酬了。」陷入「無間地獄」的小羅難過地說:「反正全數歸零,一切都得重新再來過。」

像小羅般窮忙一場的散戶,事實上絕非少數。禮正投顧總經理毛仁傑一語道破散戶投資的致命傷,他特別引述股神巴菲特的箴言:「寧願以合理的價格去買進一家績優企業,絕不要用超低的價格買進經營普通或很差的企業。」

長線釣大魚

股市歷練超過20年的毛仁傑解釋,經營普通或經營很差的企業,會有很大的風險出現惡性循環而血本無歸,然而,績優企業所產出的盈餘會隨時間的推移而慢慢地反映在股價上,因此以合理價位買進績優股,投資成功的機率甚至高達七、八成以上。

如何辨別哪些屬至少具備五至十年投資價值的好股票?毛仁傑提供一種簡易的判斷方式,就是觀察一家公司所處的產業景氣位置。

產業的大環境決定了一家企業未來的成長性,即使再厲害的好企業,當整個景氣下滑時,公司盈餘也不免遭受波及,因此一般散戶在選擇長期投資標的時,最好是選擇走在景氣循環由低到高前端的公司,而排除處在末升段、或是在下彎點的公司。

就現階段觀察,目前與原物料相關,例如散裝航運、鋼鐵、塑化等族群,恰巧處在由成長進入衰退的曲線,若在這個時間點買進,則必須忍受三至五年的低潮期,股價欲漲不易。

谷底翻紅股

反觀金融類股卻處在谷底,並極可能急轉直上。自去年底次貸風暴肆虐,近期又歷經所謂的二房風暴,美國的金融類股迄今已下跌了七、八成之多,而國內多數的金融股也遭拖累。首波次貸風暴對國內金融股股價的衝擊還有跡可尋,但二房風暴則屬「無妄之災」,金融股股價顯然受到牽連。

毛仁傑指出,若投資人打算長期持有,金融類股是相當適合的優質標的,一方面因股價處在長期底部區,而國內銀行因經歷雙卡風暴、金融整併後,目前體質健全的比例甚至比美國還高。

另方面,金融股也是未來具備長線利多的族群之一,儘管當前國內內需不振的情況會讓人望而卻步,但國內金融機構具備大陸市場的龐大利基,其中富邦金入主廈門銀行已占據戰略地位,而國泰金與新光金切入對岸龐大的壽險市場,後市也不容小覷,以上三檔股票可能會成為全新概念的中概股。

除有機會吃到大陸商機的金融股外,若政府比照新加坡與香港調降移贈稅及營所稅,創造的資金回流將大幅加惠國內的金控股。受惠最深的以證券通路最強的元大金為指標。

若進一步開放陸資進軍國內資本市場,不具公股色彩的永豐金、中信金與台新金,因策略靈活易受陸銀青睞而成為併購目標,投資人不妨留意政策動向。毛仁傑強調,「金融股是唯一享受政策由關到開利益的類股,股價十年來都停留在底部區位置,只要不是問題銀行,都適合作為長線布局的標的。」

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作者: admin
  (2008-10-02 23:14)
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