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鬆綁股市部分禁空 釋放市場活力

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我國股市9月份受國際金融海嘯重大衝擊,為減緩其劇烈波動,行政院金管會宣布自97年10月1日起至12月31日止暫時全面禁止融券及借券賣出(即全面禁止放空)措施,實施期間內並將適時檢討。該措施實施以來,我國及各主要國家已紛紛採行金融穩定、產業紓困、刺激消費及促進投資等諸多措施,整體金融市場穩定度已大為提高,全面禁止放空已達成其階段性政策目的,且國際間(如美國、加拿大等國)亦已陸續放寬放空限制;外界復頻有適度恢復融券及借券賣出機制之建議,早日促進市場正常運作。
金管會經審慎評估後決定自97年11月28日起,恢復投資人可於證券市場平盤以上融券及借券賣出(即平盤以下仍暫不得放空),並將視市場情況適時予以檢討。但指數股票型基金受益憑證(ETF)、證券商及期貨商因辦理業務之避險需求所為之融券及借券賣出,不受前開價格之限制。
金管會表示,為循序鬆綁放空限制及穩定股市,前於97年9月29日宣布自97年9月30日起至97年12月31日止暫時調降借券及融券賣出之總量控管措施,仍將繼續實施,亦即:
(一) 每種證券融券餘額加計借券賣出餘額,不得超過該種證券上市(櫃)股份或受益權單位數之比例,由25%降為10%。
(二) 借券賣出餘額不得超過該種有價證券上市(櫃)股份或受益權單位數之比例,由10%降為1%。
(三) 每日盤中借券賣出委託數量不得超過該種有價證券上市(櫃)股份或受益權單位數之比例,由3%降為0.3%。
觀察全面禁止平盤以下不能放空之前後一週(9/15~9/19與9/22~9/30),除資券相抵當日沖銷之外,融券賣出與借券賣出合計占市場成交量之日平均自3.02%降至1.72%,其中借券賣出占市場成交量日平均自0. 8%下降至0.14%,比率已顯著下降,且占市場交易量比重不高。
此外,過去「借券成交」(不等於借券賣出或借券放空)在資訊揭露上可能造成投資人對外資大量借券賣出打壓股市之誤解,證交所亦已改善及強化相關交易資訊之揭露。
證交所及櫃買中心表示,因恢復平盤以上放空,資券互抵平盤以上亦可交易,散戶可有效避險,且預期可增加市場成交值10%以上,增加市場動能。期交所亦表示,此項措施可有效緩和期貨與現貨價格間逆價差過大之情形,有效發揮期貨市場避險及價格發現之功能,亦免早盤過大之逆價差拖累其後開盤之現貨市場。
金管會表示,上週末我國上市股票平均本益比已降至8.91倍,低於10倍者已增加至370家,復觀我國股市外資平均日賣超已有縮小現象,且近日外資已陸續出現買超情形,反映外資已由因應母國資金需求而賣出持股之操作方式,回復以考量經濟基本面為主之操作方式;金管會再度呼籲投資人重視市場基本面。

最後更新日期:中華民國 97 年 11 月 27 日



資料來源:
http://www.fsc.gov.tw/ct.asp?ctNode=17&mp=2&xItem=5128848

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作者: ckshman
  (2008-11-28 01:31)
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