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AIG投機槓龜 又輸掉百億美元

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華爾街日報報導,美國國際集團(AIG)在投機交易上可能又賭輸100億美元。這筆帳無法靠美國納稅人紓困AIG的1,500億美元來還,昔日的保險巨人要去哪找錢成了問題。

華爾街日報獲得的內幕消息指出,AIG可能拿自己的資本去賭許多資產價格的漲跌。這種先前未揭露的投機行為使AIG另外又欠下100億美元,贏家則是對賭的華爾街各大銀行。

AIG先前聲稱,讓該公司大虧錢的信用商品交易僅是為金融資產提供「信用保險」。

但這項消息顯示,AIG實際上涉入與投資銀行相同的投機行為,並非只是替低風險金融資產的違約事件提供保險。理應穩健保守的保險集團,竟成華爾街賭場的大戶。

在此之前,AIG宣稱的鉅額損失,來自該公司對許多抵押債權擔保證券(CDO)的保險。這些稱為信用違約交換(CDS)的「保險合約」規定,一旦這些CDO的償付出現違約,AIG就必須賠付交易對手的損失。若無違約,AIG可坐收「保險費」,即出售CDS合約的費用。

由於美國房市崩盤,金融市場動盪,AIG擔保的許多CDO資產大幅貶值,使得AIG的CDS交易對手紛紛向AIG追繳保證金。這些保證金多要以現金償付,AIG處於極度的資金調度壓力,最後不得不向美國政府求援,否則就要破產。

美國政府在9月中與11月兩度介入,共拿出1,500億美元紓困AIG。在這其中,美國聯邦準備理事會(Fed)與AIG成立一家稱為「處女巷三號」(MaidenLaneIII)的紙上公司,由聯準會拿出近650億美元,收購AIG所擔保的CDO資產,從而免除掉AIG遭追繳保證金的壓力。

聯準會的「處女巷」已讓華爾街業者飽賺一票,因為這些銀行不但可以保有AIG付出的保證金,還能收到「處女巷三號」收購CDO的現金。聯準會買進的這許多CDO資產,現在只剩原先價值的一半。

現在的問題是,AIG另外的100億美元損失並不出自對違約事件的擔保,而是連結到許多追蹤次級房貸、商業地產債券與企業債券價格表現的衍生性商品。這些資產的崩盤使AIG要繳付更多保證金與損失,聯準會卻無法靠買斷資產來解決AIG問題。



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作者: admin
  (2008-12-11 09:14)
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