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馬英告不是花自己的錢救DRAM 當然很OK

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別救了企業 賠了銀行
經濟日報╱記者/傅沁怡】 2009.02.04 03:45 am

全球金融海嘯還未歇止,除造成股市房地產價格下滑,也嚴重衝擊企業周轉變現能力。但政府對企業紓困、投以關愛眼光的同時,更應防範金融體系可能產生二次風暴的危機。

民國89年本土金融風暴最嚴重時,當時股市也持續破底下跌,企業償債能力大受影響,銀行擔心風險而大幅緊縮授信、暫停股票質借業務。包括中央銀行、財政部和行政院相繼跳出來,要求銀行不得雨天收傘。

結果救了企業,卻苦了銀行。民國91年,企業財務危機解除,整體銀行平均逾放比率從原本的5%激增至8%以上,體質較差的銀行更從此成為問題金融機構。政府後來成立金融重建基金,直到去年,才陸續處理完相關銀行。

企業如果經營不善而倒閉,受害的是股東和員工;銀行如果發生問題,除了股東和員工,存款人也會同受其害。銀行經營是否健全,比一般企業更重要,不該淪為政府對企業救援時的提款機。

更何況,在對企業紓困的過程當中,政府和銀行更應防範道德風險,注意是否有企業趁機掏空,把負債扔給銀行變成逾放,經營不善的企業主反而帶著錢遠走海外。

前一次本土金融風暴過後,歷時七年多,政府投入2,000多億元納稅人的錢,好不容易清理掉問題金融機構,付出的代價十分可觀。

正因如此,此時更應記取教訓,不能再採取過去頭痛醫頭、腳痛醫腳的紓困方式,以免救了企業,卻賠上銀行,之後再想辦法解決問題金融機構,讓全體納稅人都成了祭品。

金融市場穩定,經濟才有可能穩定,政府在解決眼前問題的同時,更應預防未來的風險。
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里昂:融資DRAM 逼銀行跳火坑
2009-02-04 工商時報 【彭暄貽/台北報導】

 金融類股昨(2)日因茂德(5387)可轉債紓困露曙光,消除立即呆帳衝擊,展現輪動反彈動能,類股指數重新站回500點,挑戰5日線。不過,里昂證券最新報告卻以「frying pan into the fire」─逃離煎鍋,卻跳進火坑,表達看壞上半年金融股;即使政府出面,估金融業今年壞帳恐成長3.6%。

 里昂證券表示,茂德海外可轉換公司債14日到期,台銀等債權銀行同意新增50億元融資紓困。由於銀行對DRAM業放款曝險高,這顆炸彈正倒數計時;在企金壞帳壓力愈見沈重之際,看壞上半年金融股,甚至恐悲觀至下半年。僅較偏好中信金。

 德國DRAM廠奇夢達(Qimonda)宣告破產,茂德、力晶分別在2月和6月將面臨償債壓力。

 里昂證券認為,以金額來看,公股銀行對茂德和力晶放款最多,但對這2家的放款佔公司股本比例來看,彰銀6.3%、新光5.5%最高。里昂證券指出,即使政府出面救DRAM業,金融業今年壞帳仍將增加3.6%,就像2001年底網路泡沫化時壞帳新增3.5%至4%。

 由於茂德、力晶貸款合計新台幣1,470億元,而里昂證券研究組合中的銀行對這2家公司的放款佔總放款0.68%,如果政府袖手旁觀,則放款損失約總放款金額的0.5%。外資普遍看衰金融股,近日大舉賣超中信金、永豐金、國泰金、元大金、開發金等。

 分析師指出,雖然今年整體金融營運展望保守看待,惟短線台股止穩,連帶有利烘托壽險、證券投資表現,加上壽險公司、華票等債券操作收益也降息漸趨好轉,使得壽險、證券及票券股成為反彈標的。其中,華票為去年下半年以來,全球一片降息風中最大受惠者,加上高現金殖利率,吸引中長線佈局買盤。

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作者:61.62.113.*
  (2009-02-07 17:55)
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