網頁 貼吧 文章 作者 工作  
網頁搜尋
 
 愛PO吧 >> 晋商银行 >> 瀏覽文章
回覆 加入我的最愛 與好友分享

曹中铭:宁波银行制造众多富翁的背后

本被文章 0 次, 共有回覆 2  
0
 
0
因为成为了大小非,也因为所持限售股解禁,股市上的“造富”运动正进行得如火如荼。自然人股东——企业上市——限售股解禁——财富巨大增值——富翁产生,一个完整的“造富”过程就此完成。

  这一点在深市的中小板表现得特别明显,因为深市中小板有较多的民营企业挂牌上市。更有像苏宁电器的董事长张近东,因持有上市公司28.61%的股份,其持股市值最高时曾超过200亿元(人民币)。如果没有证券市场,如果苏宁电器没有上市,张近东的身价也不会随着苏宁电器的股价大幅上涨而水涨船高。

  如果说股改前某些企业上市是为了“圈钱”的话,那么,随着股改的完成,以及限售股解禁后可以通过二级市场或大宗交易系统抛售,原始股东无疑能够从中获取巨额的财富增值。事实上,这也成了某些削尖脑袋欲进入证券市场的企业的强大动力。

  有“吴市场”之称的著名经济学家吴敬琏在谈到目前的股市时认为,现在股市出现问题,救市是应该的。吴敬琏还表示,中国股市的“政策市” 顽疾并未根除,有权力的人可以大发横财,而普通股民总是利益受损。实际上,不仅是有权力的大发横财了,那些自然人持股的大小非同样亦是大发横财,宁波银行即是其中的一例。

  宁波银行去年7月19日在深市中小板挂牌,其中,上市公司的职工持股就高达近4亿股之多。这些持股成本仅1元的职工股,对应目前 10元之上的股价,其财富增值高达9倍之多。据业内人士测算,以7月15日宁波银行11.62元收盘价为准,将诞生91个千万富翁和895个百万富翁。即使是以上周五10.53元的收盘价计算,宁波银行仍然无愧于“富翁俱乐部”的称号。

  或许宁波银行的诸多职工当初在购买股份时,没有想到企业会上市,更没有想到日后会成为百万富翁。但事实却是,许多职工已经成为名副其实的百万富翁了,正如“无心插柳柳成荫”。

  宁波银行是在新老划断后发行上市的,其小非的限售期也只有仅仅一年的时间。宁波银行的上市,从侧面诠释了证券市场在某种程度上成为某些人的“财富工厂”。问题在于,股市为什么会是某些人的“财富工厂”,而是另外一些人的梦魇。

  宁波银行因有数量不菲的限售股上市,再加上整个市场行情不好,股价才从最高位时的32元之上下跌至现在的10元左右。退一步讲,如果宁波银行的限售股在挂牌之日就与新股一同上市,那么又会是怎样的结局呢?

  今年以来,股改遗留问题即大小非可谓闹得满城风雨。为此,中国证监会于4月份颁布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》,以规范大小非的减持行为。尽管如此,大小非问题犹如市场无法解开的心结挥之不去。显然,在股市已大幅下跌58%的背景下,并且整个市场的估值基本上也趋于合理,包括媒体等各方也是暖风频吹,然而股指还是犹豫不前,主要就是因为大小非问题没有妥善的解决之道。同理,新老划断的限售也一样。

  宁波银行之所以受到市场的如此关注,关键是其“制造”了众多的百万富翁。但是,在宁波银行“制造”众多的百万富翁的同时,我们是否应该多问几个“为什么”?

  同样的一股股份,有的人是以一元购买,而的则是以10元、20元甚至是30元的价格购买,即使是中签的投资者,每股也付出了高达9.20元的成本,个中的不公平不言而喻。体现在宁波银行身上的,主要有几点:

  其一,发行价格的严重偏高。宁波银行发行市盈率为36.39倍,早已超出了20倍的“惯例”,本质上还没上市就已是满身泡沫,无形中放大了投资者的风险。其二,市场投机氛围浓厚。一家地域性的银行,甫一上市就遭遇市场的恶炒,最高时上涨两倍多,疯狂投机暴露无遗。其三,宁波银行的“造富 ”运动折射出目前制度上的重大缺陷。一方面,像职工股的延后上市减少了其上市时流通量,为暴炒股价变相提供了条件;另一方面,随着新股发行越来越多,限售股也将越积越多,不利于有序解决限售股问题。

  因此笔者建议,监管层应该再来一次“新老划断”,今后新股发行后,持股5%以下的小非与新股一同上市流通。此举不仅可以降低新股的发行价格,防止上市公司恶意“圈钱”现象的发生,更能防止二级市场暴炒与投机行为,也有利于市场估值真正走向合理。

逛上一篇:   逛下一篇:

作者: TYCCB
  (2008-07-28 20:04)
推薦文章: 將本文章推薦到【百度收藏】 將本文章推薦到【YouPush】 將本文章推薦到【udn共享書籤】 將本文章推薦到【Fiigo】書籤

 本文章共有回覆 2 篇,分 1 頁
 聲明:以上內容不代表本站立場,且內容由網友發表提供,若有爭議或違法由發表者承擔,本站將不負責連帶責任,謝謝。

 IPoBar  愛PK  愛遊戲  愛online
新手教學 客服中心 站務公告 交換連結 合作提案 關於我們
 
版權所有©ipobar Ltd., All Rights Reserved.
論壇內會員言論僅代表個人觀點,不代表本站同意其說法,本討論區不承擔由該言論所引起的法律責任