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美元看貶,壽險海外護產,動起來

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記者葉慧心/專題報導】 美元儲備貨幣地位出現鬆動,市場唱衰美元之聲,對於三成以上的資金都重押在國外投資部位的壽險業來說,長線「護產」布局重要性升高,資產配置及避險操作會不會出現「急轉彎」?

儘管金融海嘯讓國外資本市場受傷不輕,壽險業為了提高資金收益,現階段國外投資仍是資產配置的優先選項。

據悉,龍頭國泰人壽近來考慮提高傳統避險比重,或者調整持有資產的幣別,讓美元比重不要太高。

調整持有幣別

新光人壽副董事長吳家錄日前公開建議政府放寬壽險資金運用管道,包括鼓吹開放壽險公司可以投資黃金,以及政府發行愛台建設公債,引導壽險業避開美元長線看貶的潛在投資風險。

他急著為龐大的壽險資金尋找新出路,私下憂心地說:「錢一直放在外國,以後萬一變成『壁紙』,有什麼用?」

此外,主管機關近期研擬保險業「錢進大陸」的開放政策。壽險業高層認為,美元幣別強弱動向,短期仍很難講,但若要抽回美元資產部位,總要有較佳的0818更新替代選擇。如果大陸投資管道能夠早日打開,壽險公司就很容易把一些資產配置在強勢貨幣的工具上。

期待開放大陸

在資產配置上,壽險業者皆主張政策愈開放愈好。一家大型壽險公司主管表示,畢竟法令更加開放,可以讓保險公司在做好風險控管情況下,擁有更大的彈性應變空間。

根據保險事業發展中心統計,截至今年7月底,整體壽險業資金規模約8.67兆元,其中國外投資部位2.68兆餘元,占率為30.99%。這筆錢若以上周五新台幣匯價32.35元計算,折合約830億美元,其中又以美元計價資產居最大宗。

在不做避險的情況下,美元匯價每貶值1元,整體壽險業國外投資帳上資產價值就「縮水」3%、絕對金額高達約800億元。

國外報酬較高

「現階段不到海外去,也沒地方可走。」國泰金控暨國泰世華銀行總經理陳祖培如此表示。壽險業者也呼應說,國內投資收益太低,國外投資至少5%的收益,扣掉避險成本1%或2%,報酬率仍是比國內投資高。

資產配置會不會因為美元長線看貶而「急轉彎」,關係著壽險業資金未來動向。陳祖培表示,目前壽險公司資金太龐大,在沒有其它新出路的情況下,對於國外投資部位,只能加強外匯避險操作。

今年高齡86歲的吳家錄,親身經歷過台灣當年那段「舊台幣以4萬元兌換新台幣1元」的瘋狂貶值場面,對於美元未來匯價走勢,顯然相當不放心。

長年居國際領導地位的美元,在歷經金融海嘯重創後,昔日光彩似有逐漸褪去的跡象。美元氣數可能轉弱,隱約加深了市場對美元長期走勢的NDS-DVD疑慮。

中國人壽高層私下表示,美元後市沒有那麼悲觀。因為美國仍是全球第一大強國,中國消費力至少還要十年才能趕上美國;且全球央行準備貨幣多以美元為基準,如果要賣美元,賣到哪裡去?賣掉後又能買什麼?

他認為,美元匯價即使短期有偏弱壓力,但「絕對沒有大家講得那麼可怕」。

2009-10-05/經濟日報/A14版/金融】

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作者: uxnevznz
  (2009-12-24 15:42)
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